---

مدير صرف العملات الأجنبية متعدد الحسابات Z-X-N
يقبل عمليات وكالة حسابات الصرف الأجنبي العالمية والاستثمارات والمعاملات
مساعدة المكاتب العائلية في إدارة الاستثمار المستقل

---



---

في نظام التحليل الأساسي لتداول الفوركس ثنائي الاتجاه، يمكن للمتداولين بناء إطار عمل فعال لتحليل الاتجاهات من خلال التركيز على "أسعار الفائدة" دون الحاجة إلى الانغماس في متاهة من بيانات الاقتصاد الكلي المعقدة.

---

بالمقارنة مع المؤشرات الاقتصادية متعددة الأبعاد، مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي، والميزان التجاري، ومؤشر مديري المشتريات، تعكس أسعار الفائدة بشكل مباشر اتجاه السياسة النقدية للبنك المركزي للبلد والقيمة الجوهرية لعملته. وهي المتغير الأساسي الذي يحدد الاتجاه طويل الأجل لأزواج العملات. بالنسبة لمتداولي الفوركس الذين يسعون إلى تحقيق عوائد مبنية على الاتجاهات، فإن فهم المنطق الكامن وراء تقلبات أسعار الفائدة بدقة أفضل بكثير من تشتيت انتباههم ببيانات أساسية معقدة.
تُظهر دروس التاريخ الاقتصادي العالمي أن الإفراط في الاعتماد على البحث الأساسي الشامل قد لا يُوفر توجيهًا فعالًا للاستثمار والتداول، بل قد يؤدي إلى الوقوع في فخ البيانات. ومن الظواهر اللافتة للنظر أنه على الرغم من الأبحاث المكثفة حول الأساسيات الاقتصادية خلال الأزمات الاقتصادية العالمية السابقة (مثل أزمة الرهن العقاري عالي المخاطر عام ٢٠٠٨ وجائحة ٢٠٢٠)، لم يتمكن سوى عدد قليل من كبار الاقتصاديين في العالم من التنبؤ بتوقيت الأزمات وشدتها. ولا تُعزى هذه الظاهرة إلى نقص الخبرة المهنية لدى الاقتصاديين، بل إلى القيود المتأصلة في البحث الأساسي الشامل. فتعقيد النظام الاقتصادي الكلي، وتأخر البيانات، والطبيعة الديناميكية لتوقعات السوق تجعل التنبؤ الدقيق بنقاط تحول السوق بناءً على البيانات الأساسية أمرًا شبه مستحيل. والأهم من ذلك، إذا صحّ منطق أن البحث الأساسي يضمن عوائد استثمارية مضمونة، فإن كبار الاقتصاديين الذين انغمسوا طويلًا في التحليل الأساسي يُفترض أن يكونوا من بين الأكثر ربحية في السوق. ومع ذلك، في الواقع، غالبًا ما تختلف هويات الاقتصاديين والمستثمرين الناجحين. هذا يعزز بشكل غير مباشر الرأي القائل بأن التركيز الدقيق على المتغيرات الأساسية، في التداول، أكثر قيمة بكثير من التغطية الشاملة لجميع البيانات.
بالعودة إلى سوق الصرف الأجنبي، فإن الاتجاهات طويلة الأجل لأزواج العملات مدفوعة أساسًا بفروق أسعار الفائدة. يمكن للمتداولين تحديد اتجاه الاتجاه وأنماط التقلب بسهولة من خلال التركيز فقط على هذه الفروق. عندما يظل فرق سعر الفائدة بين زوج العملات ضمن نطاق ضيق (على سبيل المثال، يظل الفرق بين أسعار الفائدة المرجعية للعملتين أقل من 0.5٪ باستمرار)، فإن ذلك يشير إلى تقارب السياسات النقدية للبلدين، وأن الفرق في القيمة الجوهرية بين العملتين ضئيل، وأن السوق يفتقر إلى منطق واضح مدفوع بالاتجاه. وبالتالي، من المرجح أن يدخل زوج العملات فترة طويلة من التوحيد - حيث تتقلب الأسعار ضمن نطاق معين مع تقلبات محدودة، مما يجعل من الصعب تشكيل اتجاه أحادي الجانب ومستدام. ومع ذلك، عندما يتجاوز فرق سعر الفائدة نطاقًا واسعًا (مثلًا، يتجاوز 1% ويتسع باستمرار)، يختلف الوضع تمامًا: فالعملة ذات الفائدة الأعلى، نظرًا لعوائدها الأعلى (مثل دخل الفائدة من استراتيجيات تداول الفائدة المرجّحة)، تجذب تدفقات رأس المال العالمية، مما يدفع قيمتها إلى الارتفاع. أما العملة ذات الفائدة المنخفضة، نظرًا لعوائدها المنخفضة، فتواجه ضغطًا متزايدًا من تدفقات رأس المال الخارجة وانخفاضًا في قيمتها. في هذه الحالة، يكون "فرق سعر الفائدة الإيجابي" (أي فرق سعر الفائدة بين العملة ذات الفائدة الأعلى والعملة ذات الفائدة المنخفضة) قد ثبت مسار زوج العملات على المدى الطويل. يحتاج المتداولون ببساطة إلى وضع مراكزهم في هذا الاتجاه لتحقيق أرباح مدفوعة بالاتجاه. ولتحديد نقاط التحول في تحركات أسعار الفائدة بشكل أفضل (إشارات امتداد الاتجاه أو انعكاسه)، يمكن للمتداولين إيجاد أدلة رئيسية من خلال تتبع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) للدولة المُصدرة للعملة، دون الحاجة إلى تحليل بيانات اقتصادية معقدة. وباعتباره مؤشرًا أساسيًا للتضخم، يُحدد مؤشر أسعار المستهلك مباشرةً اتجاه سياسة أسعار الفائدة للبنك المركزي. عندما يستمر مؤشر أسعار المستهلك في بلد ما في الارتفاع متجاوزًا هدف البنك المركزي (عادةً 2%)، فهذا يشير إلى تزايد الضغوط التضخمية، ومن المرجح أن يبدأ البنك المركزي دورة من رفع أسعار الفائدة، مستخدمًا أسعار فائدة أعلى لكبح الطلب الكلي وتخفيف التضخم. على العكس من ذلك، عندما ينخفض ​​مؤشر أسعار المستهلك باستمرار عن الهدف، أو حتى يُواجه خطر الانكماش، يميل البنك المركزي إلى تطبيق تخفيضات في أسعار الفائدة، مما يُحفز الاقتصاد ويعزز التضخم عن طريق خفض أسعار الفائدة. يُشكل هذا المنطق المُتمثل في "مؤشر أسعار المستهلك ← توقعات التضخم ← سياسة أسعار الفائدة ← السياسة النقدية" إطارًا مُبسطًا للتحليل الأساسي لسوق الفوركس. يمكن للمتداولين التنبؤ باتجاه تعديلات أسعار الفائدة بناءً على تغيرات مؤشر أسعار المستهلك فقط دون الحاجة إلى التعمق في مؤشرات اقتصادية أخرى، مما يُتيح لهم التخطيط مُسبقًا لانعكاسات اتجاهات أزواج العملات. من المهم ملاحظة أن سياسات أسعار الفائدة للبنوك المركزية العالمية ليست مستقلة تمامًا، بل تُظهر "متابعة مُحكمة من الاحتياطي الفيدرالي". بصفتها عملة الاحتياطي الفيدرالي الأساسية في العالم، يمكن أن تُحدث السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (رفع أو خفض أسعار الفائدة) آثارًا جانبية على نظام سعر الصرف العالمي من خلال قنوات مثل تدفقات رأس المال وتسويات التجارة. فإذا رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، تزداد جاذبية الدولار، مما يدفع رؤوس الأموال العالمية إلى الولايات المتحدة. أما الدول الأخرى، إذا حافظت على أسعار فائدة منخفضة، فتواجه تدفقات رأس مال خارجية وانخفاضًا في قيمة عملاتها. ونتيجةً لذلك، غالبًا ما تُجبر على اتباع زيادات الاحتياطي الفيدرالي في أسعار الفائدة للتخفيف من "سحب العملات". وإذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فستُوافِق الدول الأخرى أسعار الفائدة الخاصة بها لمنع الارتفاع المفرط في قيمة عملاتها والذي قد يؤثر على الصادرات. نوعان فقط من الدول قادران على النجاة من دورة السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي: القوى العظمى ذات الاقتصادات والعملات القوية (مثل منطقة اليورو والصين)، والتي يمكنها موازنة الصدمات الخارجية من خلال تنظيم اقتصادي مستقل. أما الدول التي تفرض ضوابط صارمة على الصرف الأجنبي، فيمكنها عزل نفسها عن تأثير السياسة النقدية الخارجية من خلال تقييد تدفقات رأس المال عبر الحدود. بالنسبة لمتداولي الفوركس المنتظمين، فإن مجرد فهم هذا الارتباط بين السياسات ومراعاة سياسة الاحتياطي الفيدرالي عند تحليل أسعار الفائدة غير الأمريكية يمكن أن يساعدهم على تقييم الاتجاهات المتغيرة في فروق أسعار الفائدة بدقة أكبر.
باختصار، لا يحتاج التحليل الأساسي في تداول الفوركس ثنائي الاتجاه إلى أن يكون "شاملاً"، بل ينبغي أن يركز على "المتغيرات الأساسية": استخدام أسعار الفائدة كمرساة، وتحديد اتجاه الاتجاه من خلال فروق أسعار الفائدة، وتتبع نقاط انعطاف سياسة أسعار الفائدة مع مؤشر أسعار المستهلك، ودمج منطق ارتباط سياسة الاحتياطي الفيدرالي لمراجعة الأحكام. هذا الإطار التحليلي المبسط والفعال لا يتجنب فقط تداخل البيانات المعقدة، بل يلتقط بدقة أيضًا تناقضات السوق الأساسية. إنه يتفوق بكثير على "البحث الأساسي الشامل" التقليدي، وهو أكثر ملاءمة للاحتياجات العملية لتداول الفوركس: "فهم التناقضات الرئيسية والاستفادة من المكاسب القائمة على الاتجاهات".

في ظل تداول الفوركس ثنائي الاتجاه، غالبًا ما يتجاهل متداولو الفوركس جدية ورسمية تنظيم وسطاء الفوركس. ومع ذلك، قد يُشكل هذا الإهمال مخاطر كبيرة على المستثمرين. وحدث "البجعة السوداء" للفرنك السويسري عام 2015 خير مثال على ذلك. ففي ذلك الوقت، أعلن البنك الوطني السويسري فجأةً إلغاء الحد الأدنى لسعر صرف الفرنك السويسري مقابل اليورو. وقد أثارت هذه الخطوة تقلبات كبيرة في سوق الصرف الأجنبي، وأدت إلى انهيار العديد من وسطاء الفوركس. لم تكن هذه الحادثة بمثابة جرس إنذار للمستثمرين فحسب، بل دفعت أيضًا إلى تعديلات كبيرة في اللوائح العالمية المتعلقة بوسطاء الفوركس. عقب ذلك، خفّضت دول العالم بشكل عام متطلبات الرافعة المالية لوسطاء الفوركس. وبينما قلّل هذا التخفيض في الرافعة المالية من مخاطر السوق إلى حد ما، إلا أنه كان له أيضًا عواقب وخيمة على سوق استثمار الفوركس. أولًا، أدى انخفاض الرافعة المالية إلى خسارة وسطاء الفوركس عددًا كبيرًا من متداولي التجزئة. ويُعد متداولو التجزئة القوة الرئيسية في سوق الفوركس، حيث يوفرون غالبية حجم التداول. عادةً ما يمتلك هؤلاء المتداولون رأس مال محدود، وينظرون إلى سوق الفوركس كوسيلة للثراء السريع، حتى عند مقارنته بكازينوهات الإنترنت. إنهم على استعداد لتحمل مخاطر عالية، فحتى في حال الخسارة، تكون الخسائر ضئيلة نسبيًا؛ وإذا ربحوا، يتوقعون نتيجة دراماتيكية تُغير حياتهم. ومع ذلك، يتجاهل هذا النهج حقيقة أساسية: حتى مضاعفة العوائد على محفظة استثمارية صغيرة لا يُمكن أن تُحقق لهم حرية مالية حقيقية. في الواقع، نظرًا لرأس مالهم المحدود، من غير المرجح أن تُغير المكاسب الكبيرة قصيرة الأجل وضعهم المالي. هذه الظاهرة شائعة جدًا في سوق الفوركس، ومع ذلك يفشل العديد من المستثمرين في فهم المخاطر التي ينطوي عليها الأمر تمامًا.
أدت التعديلات التنظيمية على معدلات الرافعة المالية لشركات وساطة الفوركس حول العالم إلى نزوح كبير لمتداولي التجزئة ذوي رؤوس الأموال الصغيرة. لم يُؤدِّ هذا إلى انخفاض كبير في سيولة سوق الفوركس فحسب، بل ترك أيضًا العديد من وسطاء الفوركس الصغار يُعانون من صعوبات مالية، بل وعجزوا عن مواصلة عملياتهم. وللبقاء، لجأ بعض وسطاء الفوركس إلى العمل تحت ستار كيانات خارجية، مما زاد من الرافعة المالية لجذب متداولي التجزئة الذين يتجنبون المخاطرة برؤوس أموال صغيرة. من الجدير بالذكر أن معظم وسطاء الفوركس الذين تتجاوز رافعة مالية 50x يقع مقرهم في دول خارجية. يستغل هؤلاء الوسطاء البيئة التنظيمية المتساهلة نسبيًا في هذه الدول لتقديم خدمات تداول عالية الرافعة المالية، مما يجذب عددًا كبيرًا من المستثمرين الباحثين عن عوائد عالية المخاطرة. ومع ذلك، فإن هذه الممارسة تطرح أيضًا العديد من المشاكل. فالرقابة التنظيمية في الدول الخارجية ضعيفة نسبيًا، وقد يستحيل الإشراف الفعال على عمليات هؤلاء الوسطاء. وهذا يزيد من مخاطر المستثمرين عند اختيارهم وسطاء خارجيين، وفي حال ظهور مشاكل، غالبًا ما يصعب حماية حقوقهم ومصالحهم.
في سوق الفوركس، ينتهي المطاف بالغالبية العظمى من متداولي التجزئة ذوي رؤوس الأموال الصغيرة إلى خسارة الأموال. وهذه حقيقة راسخة في سوق الفوركس. ومع ذلك، لا يزال العديد من المستثمرين يدخلون السوق طامحين بالثراء السريع. ومع ذلك، غالبًا ما يكون الواقع قاسيًا. حتى القلائل من متداولي التجزئة ذوي رؤوس الأموال الصغيرة الذين يتمكنون من تحقيق أرباح ثابتة قد يواجهون مشكلة عدم القدرة على سحب أرباحهم. هذه الظاهرة شائعة بشكل خاص بين الوسطاء في الدول الخارجية، حيث التنظيم ضعيف نسبيًا أو حتى غائب. حتى لو قدّم هؤلاء المتداولون شكاوى، فغالبًا ما تُتجاهل. يعاني سوق تداول العملات الأجنبية بالهامش حاليًا من مشاكل، ويعود ذلك جزئيًا إلى حالة السوق الفوضوية الناتجة عن نقص التنظيم. هذه الفوضى لا تضر بمصالح المستثمرين فحسب، بل تعيق أيضًا التطور السليم لسوق الاستثمار في العملات الأجنبية.

في تداول العملات الأجنبية ثنائي الاتجاه، ينبغي على المستثمرين الحذر من الوسطاء الذين يدّعون مصطلحات جذابة مثل "فروقات أسعار منخفضة" أو "لا فروق أسعار فائدة بين عشية وضحاها". غالبًا ما ترتبط هذه المنصات بالوسطاء الذين لديهم احتمال كبير للانخراط في المراهنات.

---

على وجه التحديد، أثناء التداول، يستخدم بعض الوسطاء "فروقات أسعار منخفضة للغاية" كحيلة لجذب المستثمرين. في الواقع، إذا كان الفارق السعري المُعلن عنه أقل من الفارق السعري الفعلي لمزود السيولة، فإن الوسيط نفسه يواجه خطر خسارة فروق الأسعار. في هذه الحالة، من المرجح أن يكون الوسيط بمثابة شريك مراهنة، مما يُثير حفيظة مستثمري التجزئة بشكل مباشر - أي أنه بدلاً من وضع أوامر التجزئة في سوق السيولة، فإنه يتولى تنفيذها بنفسه. بالنسبة لهؤلاء الوسطاء، تبدو المخاطر منخفضة، حيث من منظور الاحتمالات، سيخسر معظم مستثمري التجزئة أموالهم في النهاية. ومع ذلك، في حالة تحقيق أرباح واسعة النطاق لمستثمري التجزئة، قد يختار الوسيط رفض عمليات السحب لتجنب الإفلاس بسبب دفع الأرباح بالكامل، مما يُضر بمصالح المستثمرين.
بالإضافة إلى ذلك، يجب على المستثمرين الحذر من المنصات التي تدّعي "عدم وجود فروق أسعار بين عشية وضحاها". بالنسبة لأزواج العملات التي تتكون من العملات الرئيسية الثماني - الدولار الأمريكي، اليورو، الين، الجنيه الإسترليني، الدولار الأسترالي، الدولار الكندي، الفرنك السويسري، والدولار النيوزيلندي - عادةً ما تكون أسعار فائدة العملات العالمية الرئيسية مرتبطة بالدولار الأمريكي، مما يؤدي إلى ثبات فروق أسعار الفائدة نسبيًا، مما يُقلل من عدم منطقية هذا الإعلان. مع ذلك، بالنسبة لأزواج العملات ذات أسعار الفائدة المرتفعة، مثل الليرة التركية والراند الجنوب أفريقي والبيزو المكسيكي، يكاد يكون من المستحيل تحقيق "فارق سعري بين ليلة وضحاها" في ظل ظروف السوق العادية. لذلك، إذا لم يكن الوسيط وسيطًا ماليًا إسلاميًا متوافقًا (معفى من أسعار الفائدة بين ليلة وضحاها بسبب الالتزام الشرعي) ولكنه يدّعي عدم وجود فارق سعري بين ليلة وضحاها على جميع أزواج العملات، فيمكن اعتباره منصة احتيالية تفتقر إلى الامتثال التنظيمي، ومن المرجح أنها تحاول التهرب من التزاماتها تجاه المستثمرين الرابحين.
باختصار، عند اختيار وسيط فوركس، يجب ألا ينخدع المستثمرون بمزايا التكلفة الظاهرية. بدلًا من ذلك، ينبغي عليهم إعطاء الأولوية للامتثال التنظيمي للمنصة، ونموذج تنفيذ الأوامر، وآليات تخفيف المخاطر لضمان سلامة أموالهم.

في نظام تداول الفوركس ثنائي الاتجاه، يُعدّ الربح من التداول قصير الأجل (الذي يُشير عادةً إلى أنماط التداول التي تتراوح فترات الاحتفاظ بها بين عدة دقائق وعدة ساعات) أصعب بكثير من التداول طويل الأجل. وهذا هو السبب الرئيسي الذي يدفع مستثمري الفوركس ذوي الخبرة إلى نصح المتداولين العاديين بعدم الانخراط في التداول قصير الأجل. يمكن إجراء تحليل دقيق من ثلاثة أبعاد: خصائص السوق، وتحيزات استراتيجيات التداول، وأوجه القصور في إدارة المخاطر: أولاً، الطبيعة الفوضوية لاتجاهات السوق قصيرة الأجل والطبيعة العشوائية للتقلبات تُقوّض فعالية قرارات التداول. تتأثر تقلبات الأسعار قصيرة الأجل في سوق الفوركس بشكل كبير بالأخبار اللحظية (مثل البيانات الاقتصادية العاجلة والشائعات الجيوسياسية)، وتقلبات السيولة، وخوارزميات التداول عالية التردد. وهذا يؤدي إلى حالة من الفوضى الشديدة في الاتجاهات قصيرة الأجل، مما يُصعّب بناء أساس واضح لتحليل الاتجاهات من خلال التحليل الفني أو الأساسي. من حيث التقلب، تشهد معظم أزواج العملات الرئيسية (مثل EUR/USD وUSD/JPY) عادةً تقلبات يومية قصيرة الأجل تتراوح بين 0.1% و0.3%. في بعض الفترات، ونظرًا لانخفاض حجم السوق، تُظهر هذه الأزواج اتجاهًا جانبيًا ضيقًا، مع ثبات التقلب تقريبًا. هذا المزيج من التقلب المنخفض والعشوائية العالية يُصعّب على المتداولين قصيري الأجل اغتنام فرص ربح مستقرة. بدلًا من ذلك، يكونون أكثر عرضة لاتخاذ قرارات تداول سيئة بسبب تقلبات السوق مثل "الاختراقات الكاذبة" و"موجات الصدمة"، مما يؤدي في النهاية إلى الخسائر.
في المقابل، تتوافق الاتجاهات طويلة الأجل في سوق الصرف الأجنبي (فترات الاحتفاظ التي تتراوح بين عدة أيام وعدة أشهر) بشكل أكبر مع منطق الاقتصاد الكلي (مثل اختلافات سياسة أسعار الفائدة، وتوقعات النمو الاقتصادي، واختلالات التجارة). هذه الاتجاهات واضحة وطويلة الأمد، مما يوفر للمتداولين بيئة ربح أكثر استقرارًا.
ثانيًا، يُجبر منطق الربح الخاطئ في التداول قصير الأجل المتداولين على تبني استراتيجيات عالية المخاطر وكثيفة المراكز.
من منظور حساب هامش الربح، يتميز تداول الفوركس قصير الأجل بتقلبات محدودة (مثلًا، من 10 إلى 30 نقطة). حتى إذا اعتمد المتداول مركزًا خفيفًا (مثلًا، مركزًا يحتفظ بأقل من 1%)، فإن الربح المطلق من صفقة واحدة يكون منخفضًا للغاية، حتى مع تحديد الاتجاه بشكل صحيح. من الصعب تغطية تكاليف المعاملات (فروق الأسعار والرسوم) والوقت. يتعارض هذا "توقع الربح المنخفض" مع رغبة المتداولين في تحقيق عوائد عالية على المدى القصير، مما يدفع العديد من المتداولين قصيري الأجل إلى تبني استراتيجية مركز كثيف بشكل سلبي (حتى أن بعضهم يحتفظ بأكثر من 10%)، في محاولة لتعويض نقص التقلبات عن طريق زيادة مراكزهم. ​​
من ناحية أخرى، يعتمد التداول طويل الأجل على اتجاه واضح، مع تقلبات بمئات النقاط. يمكن للمركز الخفيف (مثلاً، مركز يحتفظ بنسبة 1%-3%) تحقيق أرباح مطلقة كبيرة دون الاعتماد على مركز كبير لتضخيم المخاطر، وهو أكثر انسجاماً مع مبدأ الاستثمار العقلاني "موازنة المخاطر والمكافآت".
ثالثاً، مخاطر التداول قصير الأجل بمراكز كثيفة تكون خارجة عن السيطرة، مما يزيد من خطر التصفية.
عندما يتبنى المتداولون قصيرو الأجل استراتيجية مراكز كثيفة، تزداد متطلباتهم للتحكم في المخاطر بشكل كبير. نظراً لكبر حجم مراكزهم، حتى التقلبات السلبية الطفيفة في سعر صرف العملات الأجنبية (مثلاً، 20-50 نقطة) يمكن أن تؤدي إلى خسائر كبيرة (حتى تتجاوز 50%). لذلك، تُعد آليات وقف الخسارة الصارمة (مثل نقاط وقف الخسارة الثابتة أو نقاط وقف الخسارة الديناميكية) ضرورية للحد من أقصى خسارة في صفقة واحدة. إذا فشل المتداولون على المدى القصير في تحديد نقاط وقف الخسارة أو استخدموا نقاط وقف خسارة غير معقولة، فقد يصل الحساب إلى حده الأقصى في فترة زمنية قصيرة إذا واجه تقلبات غير متوقعة في السوق (على سبيل المثال، ارتفاع غير متوقع في أسعار الفائدة من البنك المركزي أو بيانات رئيسية أقل من التوقعات)، مما يؤدي إلى خسارة رأس المال بالكامل.
في المقابل، يسمح التداول طويل الأجل ذو الوزن الخفيف، نظرًا لصغر حجم مركزه، بالحفاظ على خسائر الحساب ضمن نطاق معقول حتى عند تقلب الأسعار في الاتجاه المعاكس (على سبيل المثال، خسارة واحدة لا تتجاوز 2% من رصيد الحساب). يوفر التداول ذو الوزن الخفيف بطبيعته "مصدًا للمخاطر"، مما يلغي الحاجة إلى إعدادات صارمة لإيقاف الخسارة، ويخفف بفعالية من خطر التصفية، مما يساهم بشكل أكبر في استقرار حساب المتداول على المدى الطويل.

في التداول ثنائي الاتجاه في سوق الفوركس، تُصنف الغالبية العظمى من المتداولين قصيري الأجل ذوي رأس المال الصغير كعملاء "مركز B". هذا يعني أن أوامر التداول الخاصة بهم تُوضع مباشرةً لدى وسيط الفوركس، بدلاً من تمريرها إلى مزودي السيولة (LPs) من خلال المعالجة المباشرة (STP). بمعنى آخر، يُعدّ هؤلاء المتداولون قصيرو الأجل ذوو رؤوس الأموال الصغيرة أطرافًا مقابلة لوسيط الفوركس، وليسوا مشاركين فعليين في السوق.

---

في التداول ثنائي الاتجاه في سوق الفوركس، يُصنّف العملاء بشكل أساسي إلى عملاء "المركز أ" وعملاء "المركز ب". عملاء المركز أ هم المتداولون الذين تُمرّر أوامرهم إلى شركاء محدودين (LPs) من خلال نموذج STP. عادةً ما يمتلك هؤلاء العملاء ربحية عالية أو احتياطيات رأسمالية كبيرة، مما يسمح لهم بتحمل التقلبات الكبيرة في السوق. يحقق وسطاء الفوركس أرباحًا من خلال العمولات وفروق الأسعار، بدلًا من الانخراط مباشرةً في تداول المراجحة. يُعدّ هذا النموذج مستقرًا نسبيًا للوسطاء، لكن عوائده محدودة. مع ذلك، غالبًا ما يكون عملاء المركز أ مستثمرين طويلي الأجل، حيث تُصعّب استراتيجياتهم التجارية واحتياطياتهم الرأسمالية على الوسطاء الاستفادة من التقلبات قصيرة الأجل. لذلك، يتجنب الوسطاء عادةً تداول المراجحة الداخلية بأوامر هؤلاء العملاء، ويمررونها بدلاً من ذلك إلى شركاء محدودين لتجنب المخاطر غير الضرورية الناجمة عن تقلبات السوق.
على النقيض من ذلك، فإن عملاء المركز B هم في المقام الأول متداولون قصيرو الأجل برأس مال صغير، وعادةً ما يكونون متداولين يوميين بوتيرة تداول عالية واحتياطيات رأسمالية صغيرة. يعمل هؤلاء المتداولون كمزودي سيولة صغيرة في سوق الفوركس، لكن استراتيجياتهم التجارية غالبًا ما تواجه صعوبات في تحقيق الأرباح. ونظرًا لتعقيد وعدم يقين التداول قصير الأجل، فإن معظم متداولي رأس المال الصغير قصيري الأجل يخسرون أموالهم في النهاية. لذلك، يقبل وسطاء الفوركس عادةً أوامر هؤلاء العملاء مباشرةً، مستفيدين من أوامر وقف الخسارة، وطلبات الهامش، والعمولات المتكررة، وفروق الأسعار، بدلاً من تحويلها إلى مزودي السيولة. هذا النموذج يجعل وسطاء الفوركس أكثر عرضة لجذب متداولي رأس المال الصغير قصيري الأجل، حيث يسهل على الوسطاء التلاعب بسلوكهم التجاري وتحقيق الربح منه.
يوضح هذا النموذج التجاري أيضًا سبب تفضيل وسطاء الفوركس لمتداولي رأس المال الصغير قصيري الأجل على المستثمرين ذوي رأس المال الكبير. فنظرًا لمحدودية الأموال وتكرار التداول، غالبًا ما يواجه متداولو رأس المال الصغير قصيري الأجل صعوبة في البقاء في السوق لفترة طويلة. تُوفر أوامر وقف الخسارة وطلبات الهامش مصدر دخل ثابت للوسطاء. علاوة على ذلك، تُحقق العمولات وفروق الأسعار الناتجة عن التداول عالي التردد أرباحًا كبيرة للوسطاء. في المقابل، عادةً ما يتبنى المستثمرون ذوو رؤوس الأموال الكبيرة، نظرًا لقاعدة رأس مالهم الأكبر، استراتيجيات استثمار طويلة الأجل، ويكونون قادرين على تحمل التقلبات الكبيرة في السوق، وهم في مأمن تقريبًا من طلبات الهامش. لذلك، لا يستطيع الوسطاء تحقيق الربح من أوامر وقف الخسارة وطلبات الهامش، كما أن ربحية المستثمرين ذوي رؤوس الأموال الكبيرة تُصعّب عليهم تحقيق عوائد عالية من خلال فروق الأسعار والعمولات.
بالنسبة للمتداولين ذوي رؤوس الأموال الصغيرة قصيري الأجل، يُعد فهم دورهم في سوق الفوركس أمرًا بالغ الأهمية. عليهم إدراك أنهم غالبًا ما يكونون الطرف المقابل للوسيط، وليسوا مشاركين حقيقيين في السوق. لذلك، يُعد اختيار منصة وساطة شفافة ومنظمة أمرًا بالغ الأهمية لضمان توجيه الأوامر فعليًا إلى الشركاء المحدودين (LPs) وعدم خضوعها للمراهنات الداخلية. علاوة على ذلك، ينبغي على متداولي الأسهم الصغيرة قصيرة الأجل التعامل بحذر مع التداول عالي التردد، وإدارة مراكزهم بشكل مناسب، وتجنب الإفراط في التداول الذي قد يؤدي إلى خسائر لا داعي لها.
باختصار، في تداول الفوركس ثنائي الاتجاه، يواجه متداولو الأسهم الصغيرة قصيرة الأجل، بصفتهم عملاء في المركز (ب)، خطر خسارة أعلى. يحقق الوسطاء الربح من خلال تلقي أوامر من هؤلاء العملاء، والاستفادة من أوامر إيقاف الخسارة، وطلبات الهامش، والعمولات عالية التردد. مع ذلك، يُعد مستثمرو الأسهم الكبيرة فئة عملاء أقل شعبية لدى الوسطاء نظرًا لحجمهم واستراتيجياتهم في التداول. إن فهم آليات السوق هذه يمكن أن يساعد المتداولين على اتخاذ قرارات أكثر استنارة في سوق الفوركس، وتقليل المخاطر، وتحسين مرونتهم.

---

---

• 
• 

---

13711580480@139.com

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

z.x.n@139.com

Mr. Z-X-N

China · Guangzhou

---